【騰訊科技編者按】美國著名投資網站Seekingalpha.com今日刊登評論文章稱，亞馬遜是目前最火的電商網站，也是美國投資者最關注的“FAANG”五大科技龍頭股之一，然而經常被譽為“中國的亞馬遜”的阿里巴巴其實比亞馬遜更具投資價值，而且公司創始人馬云正在傾力打造一個充滿活力的科技公司，其增長可能才剛剛起步。原文如下：

阿里巴巴經常被稱作“中國的亞馬遜”，但這其實是不準確的。阿里巴巴的“阿里巴巴經濟”愿景規模宏大，它絕不僅僅是一家電子商務巨頭那么簡單，當然它也確實是電子商務領域的龍頭老大。

馬云正在打造一個充滿活力的科技公司，而且其增長可能才剛剛起步。

盡管阿里巴巴有著悠久的成功歷史，但它不僅僅對亞馬遜構成了威脅，而且還打造出一個更優秀的增長引擎。從商業模式的角度來說，亞馬遜和阿里巴巴確實存在差異。把這兩家公司直接放在一起對比是很困難的，也并不合適。但是與亞馬遜的資本密集模式相比，阿里巴巴的低庫存模式更加令人無法忽視。這也解釋了為什么阿里巴巴在股市上的表現會勝過亞馬遜。

我們來看一組數據：從市值的角度來說，亞馬遜的市值是 7260 億美元，阿里巴巴的市值是 4960 億美元;未來 12 個月動態市盈率，亞馬遜是 244 倍，阿里巴巴只有 48 倍;一年期回報率，亞馬遜是76%，而阿里巴巴是88.6%。

亞馬遜的未來可能看起來更加光明，但在阿里巴巴令人驚嘆的商業模式面前，它可能就黯然失色了。在我看來，以下這些因素會在未來幾年讓馬云的電子商務巨頭獲得更大優勢。

向電子商務以外的領域發展

與競爭對手亞馬遜一樣，阿里巴巴也在從單純的電子商務公司向科技公司轉型。它已經成為許多小型企業的獨家技術基礎設施供應商，尤其是在中國。阿里巴巴正在拓展其在商業技術領域的能力。從銷售平臺到支付，甚至物流，阿里巴巴都涉足了。它已經種下種子，以后將成為 21 世紀的全球科技巨頭之一。

在消費者方面，阿里巴巴擁有一個龐大的數據池，可以更好地理解客戶的需求。全方位地與客戶溝通。阿里巴巴還努力在移動領域保持領先，通過視頻網站、社交媒體、定位應用、瀏覽器和媒體內容擴大發展和影響力。

阿里巴巴旗下有很多業務，但所有的業務都是為一個目標服務的，那就是打造一種“阿里巴巴經濟”。

進入支付領域

阿里巴巴宣布它將收購私營公司螞蟻金服33%的股份。此舉是對阿里巴巴經濟的又一個補充，還可以將其主導地位擴展到亞洲金融科技市場。這項投資的價值是難以估量的，因為螞蟻金服一直在以極快的速度投資支付和金融科技初創企業。

例如，螞蟻金服在 2015 年初對Paytm進行了投資，后來又追加了投資，后者是印度最大的數字支付應用。Paytm還是印度第三大電子商務市場。自從螞蟻金服投資該公司以來，Paytm的估值已增長了 3 倍。

對于絕大多數金融科技初創企業來說，支付并未被證明是一種現金豐富的模式。但是對阿里巴巴來說，它提供了一條可持續的“護城河”，可以推廣和交叉銷售更多的產品和服務。螞蟻金服可能有一天會上市，有傳言稱它的估值可能會高達 1000 億美元。