26日市場擔憂情緒大幅緩解，A股主力資金凈流出72億元，為近五個交易日最低，上個交易日凈流出近500億元。

一波未平，一波又起。

媒體剛剛報道稱，美財長要訪華，我們也表示愿意坐下來談談。

然而昨晚（26日），新浪援引媒體消息稱，美國白宮貿易顧問納瓦羅表示，對中國的投資限制很快就會宣布，特朗普希望2018年將美國對華貿易逆差削減1000億美元。

中美貿易爭端持續發酵，大類資產究竟應該如何配置？股市債市資金動向值得關注。

Wind數據顯示，中美國債已經成為資金避風港。不過值得強調的的是，26日，A股主力資金凈流出72.17億元，為近五個交易日最低，遠遠低于上個交易日凈流出的近500億元，說明市場擔憂情緒已經大幅緩解。

中美國債都成資金避風港

在黑天鵝到來的時候，中美資金一致選擇了債市避風。

Wind數據顯示，近期道瓊斯工業指數大幅下挫；同期標普500、納斯達克也都開啟新一輪下跌。

但10年期美國國債收益率上行，其從2018年開端的2.46%連續上漲到貿易爭端的前夕2.89%，走出了一輪較好的上升趨勢。

當貿易爭端出現和發酵后，美債收益率快速下降，急速降至上周五的2.82%，創下6個月以來的最大跌幅。

可見貿易爭端開始后，資金避險效應明顯，推高美債價格，一改收益率持續上升的趨勢。

在美股大跌下，A股也持續走弱。但國內10年期國債收益率在1月底接近4%高點后，已經有所回落。近日更是跌幅較快，創今年以來新低，相對于美債收益率早已提前回落，國債價格和國債期貨早已觸底開啟走高行情。

經過大幅上漲后，10年期國債期貨26日微幅回落，上升趨勢能否持續，值得期待。

創業板ETF份額繼續攀升

除了債市之外，基金持倉變動也值得關注。

受中美貿易戰消息影響，上周股市跌幅較大，滬深300指數全周下跌3.73%，避險氛圍濃厚。

截止2018年3月23日，觀測范圍內的全部偏股型基金平均倉位較上期下降0.21個百分點至58.03%，其中股票型基金平均倉位上升0.12個百分點至87.01%，混合型基金平均倉位下降0.24個百分點至54.85%。

創業板ETF份額呈現繼續攀升態勢。

主力資金凈流出額降至五天來最低  

值得一提的是，在23日（上周五）主力資金大幅流出近500億元之后，26日市場擔憂情緒已經明顯緩解。

26日，兩市主力資金開盤凈流出87.15億元，尾盤凈流入27.86億元，全天主力資金凈流出72.17億元，為近五個交易日最低。

雖然滬深300主力資金凈流出，但是中小創主力資金凈流入。

26日，滬深300主力資金凈流出54.11億元，創業板主力資金凈流入19.55億元，中小板主力資金凈流入0.33億元。北上資金方面，滬股通資金凈流入21.47億元，深股通資金凈流入18.94億元。

就個股而言，在凈流入額前20只個股中，紫光國芯以凈流入3.05億元居首。

第二三批“反關稅”清單將至

資金流向與一個消息息息相關——第二三批“反關稅”清單將至。

媒體稱，前商務部副部長、貿易專家魏建國24日表示：

面對美國對華采取限制措施，中國已經做好充分準備，中國后續可能對美國關稅征收進一步采取措施。

繼宣布第一批中止減讓產品清單之后，中國正在研究第二批、第三批清單，比如飛機、芯片領域。

3月26日，國產芯片、大飛機概念股紛紛大漲，10多只個股漲停。國產芯片概念股中， 華微電子、 北方華創、 國科微、 圣邦股份、 匯豐電子、 北斗星通、 景嘉微、 盈方微漲停， 紫光國芯、 長川科技、 阿石創、 中科曙光大漲。

大飛機概念股，四川九州、 鋼研高納早早封上漲停。消息面，C919第二架機成功試飛。分析師表示，C919第二架機成功試飛，產業鏈個股受益。同樣，具有知識產權的衛星導航概念股華力創通、 北斗星通、 星網宇達也快速拉板。另外，受上周五軍演消息刺激，航母概念股繼續領漲， 北方導航、 光電股份漲停。

分析師表示，結合歷史軌跡，高層提出用飛機和芯片報復美國，從炒作角度看，大飛機、芯片、軍工肯定會受益，值得重點關注。后期隨著貿易戰的持續，擁有知識產權(國產軟件替代、北斗導航)、“反關稅”清單涉及產品（西洋參漲價預期）對市場都是機會。

興業證券表示：

爭取第三方的態度，可能是中美雙方當前最重要的任務之一。未來大的趨勢“打”是為了“談”。

國內計算機板塊大部分公司在美國開展業務較少，即使美國強化貿易保護也不大可能對大部分公司的業務開展產生較大的不利影響。

看好自主可控和信息安全行業未來的高景氣度。

招商證券表示：

從目前中國已經采取的政策來看，培育“一批具有創新能力的排頭兵”企業成為當前政府工作的重中之重。

未來盡可能以“自主創新能力”企業作為優選的投資對象。

包括創新藥、軍工裝備、半導體、通信設備、電子元器件、大數據云計算人工智能、高端裝備等領域。