原標題：券商理財賬戶突遭叫停？將客戶資金納入監(jiān)管，并非不讓買理財
7月7日上午，關于券商理財賬戶被監(jiān)管層叫停的消息在市場上開始流傳，這是否意味著，今后投資者就無法從券商處購買理財產(chǎn)品了呢？據(jù)澎湃新聞記者的了解，其實并非如此。先來看看所謂監(jiān)管層叫停的文件具體內(nèi)容。澎湃新聞記者從券商人士處獲得的這份文件顯示，文件名稱是《關于有序規(guī)范證券公司互聯(lián)網(wǎng)證券試點業(yè)務的函》，由證券業(yè)協(xié)會發(fā)布，發(fā)布時間并非7月7日當天，而是7月6日。
不過，此函件并非向所有券商發(fā)放，而是寫有具體抬頭，僅向個別券商發(fā)放。澎湃新聞記者在向各家券商詢問的過程中也發(fā)現(xiàn)，多數(shù)券商都表示并未收到該文件。
文件指出，鑒于理財賬戶資金不在客戶交易結(jié)算資金體系內(nèi)，缺乏相關法規(guī)支持，安全性缺乏保障，為有效保護投資者利益，保障客戶資金安全，根據(jù)監(jiān)管要求，現(xiàn)提出有序規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)證券試點業(yè)務的相關要求：
一，已實際展業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務試點公司不得新增開立理財賬戶。未實際展業(yè)的試點公司不得新開展此類業(yè)務。
二，已實際展業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務試點公司應逐步規(guī)范存量理財賬戶，參照證券賬戶開立要求補充完善客戶資料，切實做好客戶身份識別、客戶資金核查、風險揭示等工作，并加強與客戶間的溝通解釋，引導客戶主動將相關理財賬戶資金納入客戶交易結(jié)算資金監(jiān)管體系。
三，已實際展業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務試點公司應于2018年7月31日前，向證券業(yè)協(xié)會報送有序規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務的方案，方案需由公司法定代表人及合規(guī)總監(jiān)簽字，并加蓋公司公章。
四，未實際展業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務試點公司應于2018年7月31日前向證券業(yè)協(xié)會報送未開展互聯(lián)網(wǎng)證券試點業(yè)務，并承諾不新開展此類業(yè)務的承諾函。承諾函需由公司法定代表人及合規(guī)總監(jiān)簽字，并加蓋公司公章。
五，你公司在規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)證券試點業(yè)務過程中如遇相關問題，請及時與證監(jiān)會機構(gòu)部、當?shù)刈C監(jiān)局及證券業(yè)協(xié)會溝通。
從文件來看，理財賬戶無疑是本次監(jiān)管動作的一個聚焦點。不過，澎湃新聞記者了解到，所謂理財賬戶，其實與投資者平時通過券商渠道購買理財產(chǎn)品并不是同一個概念。
普通投資者前往券商開戶時，一般開設的都是交易類賬戶，開戶完成之后，就可以買賣交易股票。
而根據(jù)證券業(yè)協(xié)會的規(guī)定，獲得互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務資格的券商，可以開設消費類和理財類賬戶，用于為客戶提供場外服務時使用。投資者能通過理財賬戶，直接在app或券商提供的互聯(lián)網(wǎng)平臺上購買理財產(chǎn)品，這在當時試點剛提出時，尚屬于顛覆式的券商業(yè)務模式。
不過，在這個過程中，投資者用來購買理財產(chǎn)品的資金是直接支付給券商的，就會繞過第三方存管，這也就不難理解，為什么證券業(yè)協(xié)會會在文件中明確指出，理財賬戶資金不在客戶交易結(jié)算資金體系內(nèi)，安全性缺乏保障。
根據(jù)文件中第一、第二條規(guī)定，理財賬戶不得新增，而且要逐步規(guī)范，尤其需要將資金納入客戶交易結(jié)算資金監(jiān)管體系。
但是，這并不意味著，投資者不能通過券商購買理財產(chǎn)品。有華東地區(qū)大型券商的內(nèi)部人士向澎湃新聞記者明確表示，理財產(chǎn)品的購買不受影響。另一家華南地區(qū)的券商業(yè)務部門主管也對澎湃新聞記者說，理財賬戶和理財產(chǎn)品的購買是兩回事。
那么，對券商來說影響又在什么方面呢？
在最初的券商賬戶體系下， 給客戶開立的賬戶被稱為證券交易結(jié)算資金賬戶，客戶存放在其中的資金就是所謂的客戶保證金。這部分保證金是由第三方存管的，用來避免券商挪用。而在互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務試點之后，券商搭建起新的賬戶體系，在這部分賬戶中的客戶資金，就可以沉淀在券商內(nèi)部。對券商來說，其實相當于有了一部分資金可以靈活運用，對其盈利和收入的提高是一項利好。
而通過本次規(guī)范，理財賬戶的資金也需要被納入客戶交易結(jié)算資金監(jiān)管體系， 相當于剝奪了券商對這筆資金的調(diào)度權(quán)，因此，從這個角度來說，對券商來說還是會造成影響。不過，這也足以體現(xiàn)，監(jiān)管層對于投資者保護的力度在加強。
互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務：試點開展至今僅有4年
站在更廣的角度來看，本次受到規(guī)范的互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務，盡管在今天似乎已經(jīng)司空見慣，但實際上，這項業(yè)務產(chǎn)生并不久。
2014年4月11日，隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”的熱潮席卷至證券行業(yè)，證監(jiān)會正式宣布，證券業(yè)協(xié)會已在4月4日同意6家證券公司進行互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務試點。這6家公司包括中信證券、銀河證券、國泰君安證券、長城證券、平安證券和華創(chuàng)證券。
證監(jiān)會當時表示，互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務是我國多層次資本市場的重要補充，是信息技術、電子商務和金融創(chuàng)新發(fā)展的必然結(jié)果。國務院當時還召開了常務會議，提出“促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，提高證券期貨服務業(yè)競爭力”的要求。證監(jiān)會也始終重視證券公司開展互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務，要求中國證券業(yè)協(xié)會積極研究推動證券公司開展相關業(yè)務實踐。
之后，又陸續(xù)有三批證券公司獲得試點資格，依次批準了8家、10家和11家券商開展相關業(yè)務。
2015年3月2日，證券業(yè)協(xié)會公布了第五批20家試點券商的名單。至此，共有55家券商獲批開展互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務。
之后，就再未有新獲批的券商。按照本次文件的規(guī)定，在這些已獲批試點資格，但目前尚未實際展業(yè)的券商，將不得開展互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務。
有相關業(yè)內(nèi)人士對澎湃新聞記者表示，這次協(xié)會發(fā)放函件的主要目的就是規(guī)范發(fā)展，其他解讀并不準確。因此，簡單的“叫停”、“一刀切”或曲解了監(jiān)管層的本意。
可見的是，這也并非是監(jiān)管層第一次對互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務進行規(guī)范。
2015年3月，證券業(yè)協(xié)會曾發(fā)布修訂后的《證券公司網(wǎng)上證券信息系統(tǒng)技術指引》，規(guī)定券商不得向第三方運營的客戶端提供網(wǎng)上證券服務端與證券交易相關的接口，此舉被一些市場人士解讀為，將對互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務產(chǎn)生負面影響。
但證監(jiān)會當時明確回應，證監(jiān)會鼓勵證券公司大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務，鼓勵證券公司結(jié)合自身狀況與發(fā)展戰(zhàn)略與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、信息技術系統(tǒng)開發(fā)商等第三方機構(gòu)開展業(yè)務合作，同時也高度重視證券公司在利用互聯(lián)網(wǎng)探索業(yè)務創(chuàng)新過程中出現(xiàn)的合規(guī)及信息安全問題。《技術指引》的出臺是為了規(guī)范證券公司與第三方機構(gòu)的業(yè)務合作行為，有效保護投資者合法權(quán)益，更好地促進互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務健康發(fā)展。