原標題：IMF報告：中國處在經濟增長方式轉變的“歷史關鍵時刻”
所謂第四條磋商，是指根據IMF協定第四條款，IMF派出工作人員小組訪問成員國，收集經濟和金融信息并與該國官員討論經濟發展情況和政策�；氐娇偛亢�，工作人員準備一份報告，這份報告構成執董會討論的基礎。
7月18日，IMF執董會結束了與中國的第四條磋商。IMF表示，中國經濟繼續表現強勁，在全球貿易周期性回升的帶動下，中國的GDP增長率在2017年加速到6.9%。預計2018年增長率將小幅下降到6.6%，原因是金融監管收緊措施的滯后效應以及外部需求的減弱，總體通脹仍保持在2%左右的水平上，預計今后將逐步上升到2.5%。即使經濟增長逐漸放緩，中國到2030年仍可能成為世界最大經濟體。
IMF肯定了中國改革開放40年所取得的成就。經過四十年的改革，中國從世界最貧窮國家之一轉變成全球第二大經濟體。
IMF指出，繼幾十年高速增長之后，當局目前將重心放在高質量增長上，中國經濟正處在從“高速”增長向“高質量”增長轉變的“歷史關鍵時刻”，如何實現這一轉變將決定中國未來幾十年的發展道路。當局需要在現有改革議程基礎上，充分利用當前的增長勢頭，未雨綢繆。關鍵要素包括：繼續控制信貸增長，加快再平衡工作，加強市場力量的作用，促進開放，以及實現政策框架的現代化。
信貸方面，IMF認為中國的信貸增長已經放緩，但仍然過快。雖然名義GDP和工業利潤大幅回升，但2017年非金融部門債務總額的增長速度仍快于名義GDP。盡管企業債務占GDP的比例已經穩定下來，但由于預算外投資支出繼續保持強勁，住房抵押貸款和消費信貸迅速增加，政府尤其是家庭債務正在上升。盡管企業債務與GDP之比趨于穩定，但非金融部門債務總額的上升速度仍快于GDP增長。IMF估算，2017年的廣義政府部門赤字（包括估計的預算外投資支出）約相當于GDP的11%。IMF認為，盡管中國信貸增速得到控制，但應提高信貸效率，持續改善信貸配置，以減少信貸擴張放緩對經濟增長造成的拖累。
IMF認為，近兩年來中國監管機構采取了一系列果斷措施來處理金融體系高風險領域過度擴張的問題，例如銀行間借款、理財產品及銀行的表外業務活動。 關鍵措施包括：限制理財產品的增長以及銀行對可轉讓大額存單(屬于批發融資)的依賴度、更嚴格執行“穿透”原則，并調整貸款損失準備金計提要求，以鼓勵確認并處置不良貸款。
“這些措施不僅縮小了影子銀行部門的規模，也減少了銀行與非銀行之間的相互關聯�！盜MF表示。2017年，銀行部門資產增長8%，為2016年增長率的一半，銀行資產總額占GDP的比率也自2011年以來首次出現下降。融資成本稍有提高，反映了信貸風險定價更加合理。同時，風險差別化水平的提高也導致企業債券市場中的違約事件數量增加（但仍相對較少）。同時，央行維持了批發市場充足的流動性，以防出現任何系統性流動風險。
IMF也提及，2017年中國的再平衡速度放緩，體現為消費對GDP的貢獻自2013年以來首度出現下滑，服務業在GDP中的占比增速也有所放緩，原因包括外部需求、國內政策支持以及生產者價格指數再次上漲。這些也凸顯加速推進結構性改革的必要性，應讓市場發揮更大力量，IMF建議中國應該更果斷地開展國企改革。對“管資本”關注的同時，應采取措施使國有股東與國企管理層保持距離，增加國企上繳預算的紅利，完成國企社會責任向政府的轉移。
人民幣對一籃子貨幣的匯率在2017年基本穩定，IMF評估認為人民幣幣值大體符合基本面，同時認為匯率的彈性應該進一步提升。人民銀行也同意應繼續提高匯率彈性，保持匯率處于與國際收支相符的合理均衡水平。