原標(biāo)題：[解局]下半年經(jīng)濟(jì)形勢怎樣？讀懂31日的政治局會議是關(guān)鍵
備受國內(nèi)外矚目的中央政治局會議7月31日舉行。
其重要性，不必多說。按照慣例，每年的4月、7月、10月、12月，中央政治局會議都要“分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢和經(jīng)濟(jì)工作”，作出新的判斷，進(jìn)行新的部署。
而今年，又值國內(nèi)政策拐點(diǎn)期和中美經(jīng)貿(mào)摩擦關(guān)鍵期，在這樣的大背景下，中央會怎樣研判和部署下半年的經(jīng)濟(jì)？
信息量很大，一一來看。
變化
變化很多。
回顧今年4月23日的政治局會議，當(dāng)時的判斷還是“我國經(jīng)濟(jì)周期性態(tài)勢好轉(zhuǎn)”，到了7月31日，判斷則是“當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中有變”。從數(shù)據(jù)上也看得出，上半年宏觀運(yùn)行數(shù)據(jù)總體上仍然“穩(wěn)”，但有下行壓力，初步核算，上半年GDP同比增長6.8%，分季度看，一季度同比增長6.8%，二季度增長6.7%。
穩(wěn)中有變，關(guān)鍵在“變”。二季度以來，經(jīng)濟(jì)環(huán)境出現(xiàn)了哪些新的變化和特點(diǎn)？
外部是中美貿(mào)易戰(zhàn)和外需面臨不確定性；國內(nèi)諸如金融去杠桿、財(cái)政整頓、地產(chǎn)調(diào)控、棚改貨幣化降溫都給經(jīng)濟(jì)造成一定的下行壓力。這些因素正是構(gòu)成新判斷的主要矛盾。
在此基礎(chǔ)上，部署經(jīng)濟(jì)工作的次序和節(jié)奏會有哪些變化？
此次會議，將“保持經(jīng)濟(jì)社會大局穩(wěn)定”擺在了“供給側(cè)改革”和打好“三大攻堅(jiān)戰(zhàn)”前面，突出了“穩(wěn)”，是一個積極的信號。具體地看，過去中央政策強(qiáng)調(diào)“三大攻堅(jiān)戰(zhàn)”，防范和化解風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)在呢？面對環(huán)保督查和金融去杠桿實(shí)施中的一些問題，提出“把握好力度和節(jié)奏”，這就是對以往一些過激行為的矯正。
具體到工作內(nèi)容，這次則提出了“六大部署”，分別涉及宏觀經(jīng)濟(jì)政策、供給側(cè)改革重點(diǎn)任務(wù)、金融風(fēng)險(xiǎn)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)、對外開放、房地產(chǎn)問題和民生保障。
這里，先說宏觀經(jīng)濟(jì)政策，宏觀調(diào)控的兩大工具“財(cái)政政策”和“貨幣政策”呈現(xiàn)一定變化，例如財(cái)政政策從“積極的財(cái)政政策取向不變”，進(jìn)一步明確為“財(cái)政政策要在擴(kuò)大內(nèi)需和結(jié)構(gòu)調(diào)整上發(fā)揮更大作用”；貨幣政策從“保持貨幣政策穩(wěn)健中性”，進(jìn)一步明確為“把好貨幣供給總閘門，保持流動性合理充裕”。
從“擴(kuò)大內(nèi)需”“流動性合理充裕”的字眼，我們明顯看出兩大政策的微調(diào)，目的在于對沖經(jīng)濟(jì)下行的壓力。早在7月23日國常會上，就定調(diào)“積極財(cái)政政策要更加積極”，特別是聚焦減稅降費(fèi)。今年以來央行更是通過3次定向降準(zhǔn)和多種工具操作釋放大量流動性。不過，這并不意味著要走“大水漫灌”的路，此次政治局會議依然將“把好貨幣供給總閘門”作為約束條件，并且明確提出“堅(jiān)決遏制房價上漲”。
穩(wěn)
這次政治局會議，通篇傳遞了“穩(wěn)”的信號。
歷史上，政府在熨平經(jīng)濟(jì)周期波動中，宏觀調(diào)控常常出現(xiàn)“一放就亂、一收就死”的現(xiàn)象。除了供給側(cè)改革和去杠桿更加注重“穩(wěn)”以外，還有什么看點(diǎn)？
總體上，為保持經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行在合理區(qū)間，除了“財(cái)政”和“貨幣”發(fā)力外，提出了“六個穩(wěn)”的方向：做好穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)金融、穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資、穩(wěn)投資、穩(wěn)預(yù)期。這六個方面，對社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展十分重要。
首先是穩(wěn)就業(yè)，會議提出把“穩(wěn)定就業(yè)放在更加突出位置”。就業(yè)是民生之本，在經(jīng)濟(jì)下行周期中，就業(yè)就會有壓力，而保障就業(yè)也是經(jīng)濟(jì)社會穩(wěn)定的重要方面。
在穩(wěn)金融方面。本次政治局會議提出，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)要與服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)合，社會融資規(guī)模是金融體系對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金支持，但上半年社融去比去年同期減少2萬億，與金融嚴(yán)監(jiān)管、去杠桿政策效應(yīng)逐步發(fā)揮有關(guān)。結(jié)合過去一段時間對“資管新規(guī)”和去杠桿節(jié)奏的趨穩(wěn)，這正是穩(wěn)金融、穩(wěn)實(shí)體的體現(xiàn)。
此前市場有預(yù)料去杠桿會放緩，從此次會議看，不是放緩，是堅(jiān)決去杠桿，這是大方向和大原則，調(diào)整的只是力度和節(jié)奏。相信面對不同的市場主體，去杠桿同樣需要“精準(zhǔn)施策”，照顧到國企民企政府居民等不同市場主體的復(fù)雜需求，而不是一刀切。
在穩(wěn)投資方面。此次會議突出“補(bǔ)短板”作為下半年工作的重要部署、作為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重點(diǎn)任務(wù)，特別是將加大基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的補(bǔ)短板，和“實(shí)施好鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略”，對沖總需求的下行壓力，傳遞積極的信號。
在穩(wěn)外貿(mào)和穩(wěn)投資方面，我們看到“保護(hù)在華外資企業(yè)合法權(quán)益”“大幅放寬市場準(zhǔn)入的重大舉措”“‘一帶一路’向縱深發(fā)展”“首屆中國國際進(jìn)口博覽會”等明確的對外開放信號。
在穩(wěn)預(yù)期方面，會議最重要的表態(tài)是“堅(jiān)決遏制房價上漲”和“下決心解決好房地產(chǎn)市場問題”，依然十分堅(jiān)決，引導(dǎo)大家對“房住不炒”的合理預(yù)期，不能因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)政策的些許放松，就拿資金去買地、炒房。另一方面，會議繼續(xù)表態(tài)將“加快建立促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展長效機(jī)制”，有哪些長效機(jī)制推出立，也是大家十分期待的舉措。
開放
下半年，我國將迎來改革開放40年。在這個重要時點(diǎn)之前，疊加外部環(huán)境出現(xiàn)明顯變化，中央作出了新形勢下的重大判斷。
不利因素，反過來倒逼中國加快對外開放的步伐。
一方面，政治局會議在“六個穩(wěn)”中強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)外貿(mào)”“穩(wěn)外資”；另一方面，在下半年工作的“六大部署”中，其中之一就是強(qiáng)調(diào)“推進(jìn)改革開放，繼續(xù)研究推出一批管用見效的重大改革舉措”都充分體現(xiàn)了，決策層對外部環(huán)境和外貿(mào)問題的重視。
此次高級別的會議，特別提到了今年11月將在上海舉辦的首屆中國國際進(jìn)口博覽會，這將是我國主動向世界開放市場的重大舉措，促進(jìn)世界各國加強(qiáng)經(jīng)貿(mào)交流合作。另外，近期外商投資負(fù)面清單、外國投資者對上市公司戰(zhàn)略投資等諸多管理辦法不斷出臺，也向外資頻吹暖風(fēng)。
習(xí)總在今年4月博鰲論壇上曾表示“中國開放的大門不會關(guān)閉，只會越開越大”。因?yàn)楦邔用靼祝瑢Ω母镩_放40周年最好的紀(jì)念，莫過于推出新的、力度更大的改革開放舉措。尤其是在中美經(jīng)貿(mào)摩擦的關(guān)口，把握好我們自己的改革開放節(jié)奏尤為重要。
值得一提的是，面對當(dāng)前種種問題和任務(wù)部署，此次會議也清楚地表明態(tài)度——“任務(wù)艱巨繁重”，并提出了工作要求，就是“形成政策合力，精準(zhǔn)施策，扎實(shí)細(xì)致工作”。不久前，央行和財(cái)政部官員的政策之爭，恰恰暴露了某些政策難以形成合力的問題，值得重視。
文/庖丁騎牛
編輯/雪山小狐